EL MERCADO DE DIVISAS

¿QUE SON LAS DIVISAS?

Moneda extranjera manejada en el comercio internacional, este término moneda hace referencia a la divisa propia del país, o del mercado monetario al que pertenece el país se le refiere, propiamente como moneda. Es decir, el metal o papel moneda utilizado para obtener bienes, productos o servicios dentro del ámbito cuyo banco central lo ha expedido.

Ahora os presentaré la historia de las divisas mediante una fuente externa de información entre los cambios de divisa, denominado FOREX.

¿QUÉ ES EL FOREX?

Es también denominado Intercambio de divisas. Es un mercado mundial de todas las divisas que se operan en todo el mundo. Este mercado es el más grande y más líquido del mundo, con un volumen diario de operaciones que supera los 5 billones de dólares. Los demás mercados bursátiles en el mundo en conjunto  no se acercan ni lo más mínimo a esto.

¿QUE FUNCIÓN DESEMPEÑA FOREX?

1.  Forex se encarga de convertir la moneda de un país en la de otro 
2. Ofrece seguridad contra el riesgo de cambio, ya que existe la posibilidad exista devaluación de la moneda
3.  El mercado de divisas, tiene la función de medio de pago, ya que es el medio que utilizan las empresas internacionales para pagar a compañías extranjeras.
4. Forex facilita la cobertura  y la especulación
5. Este mercado también funciona como crédito.

CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE FOREX

• Se trata de un mercado interbancario.
• El mercado está organizado
• Forex, no tiene limitaciones entre operadores
• El mercado Forex es continuo, están abiertos 24h al día.
• Es un mercado muy concentrado, es decir la actividad se desenvuelve alrededor de muy pocas monedas.
• Todas las monedas cotizan respecto al dólar y sobre él pivota todo el sistema y el mercado, es la moneda de referencia básica.
• Se trata de un mercado muy volátil, esta característica se debe a dos razones o causas, la primera es por el ya nombrado funcionamiento continuo y su mayor frecuencia de transacciones a corto plazo.
• Si operas en Forex, los costos de transacción son bajos y en ocasiones gratuitos en algunos correos.

para que tengáis una explicación más visual sobre el FOREX, os dejaré un vídeo a  continuación.

 Después de ver este vídeo os presento los agentes que participan en el mercado de divisas:

¿QUIENES SON LOS PRINCIPALES PARTICULARES QUE UTILIZAN LA DIVISA?

• Bancos comerciales y los bancos de inversión
• Brókers (Correos)
• Bancos centrales y entidades supranacionales
• Fondos soberanos
• Fondos y entidades de inversión
• Entidades no financiera
• Particulares
• Intermediación
• Arbitraje

ahora os voy a hablar de lo siguientes sucesos que aparecen en Argentina, para después hablar sobre la situación de Estados Unidos y España:

¿QUÉ SON EL TIPO DE CAMBIO NOMINAL Y EL TIPO DE CAMBIO REAL?

El tipo de cambio nominal lo podemos ver como el tipo de cambio nominal muestra el precio de la moneda extranjera expresado en la moneda local.

El tipo de cambio real es el que nos indica si los productos locales son baratos o caros con respecto al resto del mundo. De esta forma, cuando el tipo de cambio real baja, quiere decir que los productos locales se hacen más caros con respecto a los del resto del mundo, por lo tanto resultará más difícil competir con los demás países. La consecuencia usual es una reducción de las exportaciones y un aumento de las importaciones. Lo contrario ocurre cuando el tipo de cambio real sube.

¿QUÉ VARIABLES HAY QUE TENER EN CUENTA EN EL TIPO DE CAMBIO REAL?

Hay que tener en cuenta tres variables en el tipo de cambio real:

1. El tipo de cambio nominal
2. La inflación Local 
3. La inflación del resto del mundo

Ahora veremos el siguiente punto:

¿COMO SE DETERMINA EL TIPO DE CAMBIO DE UNA ECONOMÍA?

El tipo de cambio que el mercado fija por sí solo se denomina usualmente tipo de cambio de equilibrio. Este no siempre coincide con el tipo de cambio con la que opera la economía. De esta forma llegamos a nuestra segunda conclusión: las fuerzas del mercado buscan equilibrar siempre la oferta y la demanda de divisas, llevando el tipo de cambio al punto de equilibrio. ¿Todo esto alguien lo tendrá que fijar no? Por consiguiente, lo veremos el siguiente punto.

¿PUEDE EL GOBIERNO O DEMÁS DEPARTAMENTOS FIJAR LOS NIVELES AL TIPO DE CAMBIO DE EQUILIBRIO?

El gobierno puede fijar niveles distintos a ese nivel mediante dos mecanismos genéricos, bastante sencillos de entender.

El primero, es interviniendo directamente en la oferta y la demanda de divisas. Esta es realizada usualmente por todos los Bancos Centrales del mundo, especialmente para evitar un disipamiento excesivo en el tipo de cambio. Si el Banco Central quiere evitar que el tipo de cambio aumente, lo que debe hacer es salir a vender divisas al precio objetivo.

El segundo mecanismo que tiene el gobierno para evitar variaciones del tipo de cambio. Se trata simplemente de las restricciones al comercio exterior, y a la entrada y salida de dinero. Si el gobierno quiere evitar una devaluación de la moneda, puede reducir la demanda de divisas aplicando impuestos o prohibiciones tanto a las importaciones, como a la salida de dinero.

¿SE PUEDE MANTENER ESTOS NIVELES PARA SIEMPRE?

Ante este dilema, es común que algunos  gobiernos recurran a préstamos en el exterior para engrosar reservas, pero si no hay modificaciones en la estructura productiva que modifique el nivel de equilibrio del tipo de cambio, estas acciones representan solamente una solución temporal. Este tipo de préstamos terminan siendo efectivos, porque la señal de un Banco Central con mayor nivel de reservas, puede desalentar la especulación financiera. En este caso, la desventaja es que este tipo de activos implica el pago de un monto adicional en concepto de intereses, por lo que el Banco central podría incurrir en un déficit.

¿QUÉ VENTAJAS Y DESVENTAJAS TIENE EL TIPO DE CAMBIO ALTO?

- La ventaja del tipo de cambio alto es que hace a la economía más competitiva en precios. En más de una ocasión el gobierno ha utilizado un tipo de cambio alto para favorecer el crecimiento de la industria nacional.

- La desventaja es que se perjudica a los asalariados, al menos a corto plazo, porque el salario en dólares se mantiene artificialmente bajo, es decir, no mantiene el precio si no que se puede devaluar dentro del estado nacional pero al internacional es conveniente.

Ahora vamos a verlo desde otro punto de vista como es el tipo de cambio bajo.

¿QUÉ VENTAJAS Y DESVENTAJAS TIENE EL TIPO DE CAMBIO BAJO?

Este reduciría la competitividad en precios de la economía, perjudicando a los productores de bienes que pueden ser comercializados o vendidos.

Por el contrario, los asalariados mejoran su poder adquisitivo, especialmente de los bienes que no se producen locamente. Muchos gobiernos suelen enamorarse de la idea de un tipo de cambio bajo, porque favorece a un mejor nivel de vida para la población.

Otro motivo, en economías de inflación elevada, una devaluación podría incentivar este problema, por lo que es normal que los gobiernos decidan dejar que el tipo de cambio se aprecie en vez de correr el riesgo de que se disparen los precios.

¿POR QUÉ SURGIERON DISTINTOS TIPOS DE CAMBIO EN LOS ÚLTIMOS AÑOS?

Para evitar una devaluación de la moneda, la gestión del gobierno nacional saliente, implementó controles a la compra de divisas. La realidad es que muchos agentes aún deseaban adquirir divisas a un precio mayor al fijado por el Banco Central, lo que derivó en la creación de un mercado negro de divisas.

Ahora como os he dicho anteriormente, os voy a hablar un poco de la actualidad y del Euro-Dólar.

¿POR QUÉ EL EURO SE APRECIA RÁPIDAMENTE FRENTE AL DOLAR EN LA ACTUALIDAD?

El Euro ha llegado a valores máximos desde los dos últimos años,  por encima de los 1,9 dólares estadounidenses, tras la situación política en Estados Unidos y la tranquilidad que muestra la Reserva Federal para aumentar de nuevo los tipos de interés por la reducida inflación.

El euro ha llegado a cambiarse en el día de hoy en los mercados de divisas por 1,19 dólares estadounidenses, es decir, un aumento superior al 0.19%, unos niveles que no se veían desde principios de año.

En este gráfico se presenta el valor de la moneda Euro - Dólar desde que empezo a circular la moneda hasta la actualidad, con esto podemos apreciar que la moneda baja o suba según la inflación que tenga el país.

¿QUE SUCEDIÓ EN 2002 QUE SE DEVALUÓ TANTO LA MONEDA?

 Se tuvieron que despedir 40 millones de españoles de la peseta el 28 de febrero de 2002. Atrás quedaban 134 años de historia y vigencia de una moneda muy querida que acompañó al país en sus avatares a través de la distintas etapas de nuestra historia. Y es que la entrada del s. XXl trajo nuevos vientos de cambio y España necesitaba terminar de abrir sus puertas al mercado común europeo.

Ese cambio de moneda produjo que hubiera una devaluación inmensa de la moneda y luego un fuerte crecimiento.

Ahora os enseñaré una pequeña noticia en la que podéis ver como el Euro va obteniendo valor.

¿ESPAÑA Y FRANCIA IMPULSAN AL EURO CON SU CRECIMIENTO ECONÓMICO?

Francia ha registrado el mayor periodo de crecimiento continuada desde el año 2011 y España esta creciendo a un ritmo más elevado desde el 2015, siendo la economía más fuerte de las cuatro principales economías que actualmente tiene como moneda el euro.

El escenario en el mercado de divisas sigue invariable, con gran interés parte de los inversores en el euro, con esto quiero decir,  que a los inversores les beneficia que la moneda  Euro sufra una pequeña subida así podrán obtener más beneficio ante los productos internacionales ya que su divisa va estar por encima de las demás.

A partir, de estos pronostico. el banco central puede proveer algún temor.

¿QUÉ TEMORES TIENE EL BANCO CENTRAL?

Una apreciación del euro puede atraer otra vez al espectro de la deflación a la zona euro si esta tendencia del agente de bolsa continua y puede fortalecer aún más el euro frente al dólar estadounidense.

Un euro fuerte hace que las importaciones sean más baratas, lo que presiona a la baja a la inflación.

Entonces, uno de los principales temores del BCE es que cuanto más fuerte sea el euro más caro le va a costar a los consumidores comprar nuestros bienes, lo que podría empeorar nuestra balanza comercial y perjudicar a las empresas exportadoras.

En la otra cara de la moneda, un euro revalorizado beneficia a las empresas que importan materias primas a Estados Unidos, donde también se han producido importantes devaluaciones de las divisas.

¿CON TODO ESTO PENSÁIS QUE LAS DIVISAS SON IMPORTANTE EN EL MERCADO?

El mercado de divisas es la columna vertebral del comercio internacional y de la inversión a nivel global. Es fundamental para facilitar las operaciones de importación y exportación. proporcionando medios de pago adecuados, recursos financieros, y potenciando niveles de demanda adicionales de bienes y servicios. Sin la capacidad de negociar en distintas monedas, las perspectivas de las empresas estarían limitas  y el crecimiento económico mundial sufriría.

REFLEXIÓN

Todo lo que vemos en la actualidad,  esa importancia que ha obtenido las divisas, se debe a todos los acontecimientos que he mencionado anteriormente. Ya que sin todo lo anterior no hubiera sido posible llevar la economía que tenemos actualmente, ni tener los avances que tenemos.

Por último, os dejaré el symbaloo en una esquina superior a la derecha para que veáis los enlaces que he utilizado. Y si no podéis utilizar esos, también os añado el padlet aquí abajo para que podáis ver los enlaces de una forma más directa.